Mini Led：逆势“来袭”

来源：友达液晶屏发布时间：2024-03-22 11:31:40

刚刚结束的“双十一”，Mini Led背光电视在大尺寸产品中大放异彩，不仅占据了98英寸、100英寸TOP5榜单，在85英寸TOP5榜单中也有3款Mini Led电视登榜。近年来，伴随

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详细介绍

刚刚结束的“双十一”，Mini Led背光电视在大尺寸产品中大放异彩，不仅占据了98英寸、100英寸TOP5榜单，在85英寸TOP5榜单中也有3款Mini Led电视登榜。

近年来，伴随Mini Led制造成本的持续下降，Mini Led应用规模持续扩大。前三季度，国内电视销量整体下行，同比下降14.5%，但Mini Led逆势增长，渗透率首次突破4.5%，再创历史上最新的记录。评估机构Omdia预计，2023年，全球MiniLed电视渗透率有望首次超过OLED电视。

券商分析认为，伴随Mini Led成本的持续下探，Mini Led有望打开市场空间，未来板块成长趋势仍将延续。

年初以来，国内彩电销量持续下降。奥维云网（AVC）多个方面数据显示，前三季度，国内累计销售彩电2162万台，较2022年同期下滑13.02%；销售额为727亿元，同比下降5.46%。

刚刚结束的“双十一”期间，国内彩电市场共计销售彩电403万台，同比下降14.5%，延续前三季度下滑趋势。不过，与销量趋势不同，“双十一”期间，国内彩电零售额合计达到158亿元，同比增长8.2%，实现逆势增长。

销量下降、销售额逆势增长主要是由于国内彩电大屏化趋势增强带来的销售面积增加，以及Mini Led电视为代表的高端属性彩电销售走强带来的产品售价提升因素影响。

从销售结构看，三季度单季，国内75寸产品零售量占比为18.7%，较2022年同期增长6.2个百分点；85寸产品零售量占比为5.5%，较2022年同期增长3.3个百分点。“双十一”期间，75寸及以上彩电更是贡献了近60%的销售份额。

从产品结构来看，大尺寸电视中，Mini Led电视销售增势显著，销量占比持续攀升。根据奥维云网（AVC）数据，上半年，中国Mini Led背光电视销售量占比达到2.3%，同比提升近3倍，大幅超越OLED同期份额；销售额占比达到8.7%，较上年同期提升了6.1个百分点。

“双十一”期间，国内Mini Led电视销量渗透率首次突破4.5%，较2022年同期实现翻倍，继续加速上行。

市场调查研究机构Omdia数据也显示了相似结果。据Omdia统计，2023年9月，全球32英寸液晶电视面板出货量仅为360万片，为2023年1月以来的最低值；65英寸、75英寸和85英寸液晶电视面板的出货量明显地增长。因此，加全球权平均尺寸首次超过了52英寸，印证大屏化的趋势。

受Mini Led渗透率提升和大屏化趋势影响，“双十一”期间国内彩电平均销售面积达到64英寸；产品营销售卖均价达到3910元，较2022年同期增长26.5%，创下近5年来新高。

Omdia多个方面数据显示，2023年前三季度，全球OLED累计出货量约为370.33万台，同比下滑17.77%。

近年来，韩日主导的OLED直显和中国主导的Mini/MicroLED竞相角逐下一代显示路线。

横向对比目前各类主流显示技术，虽然以OLED、MicroLED为代表的下一代显示技术在显示效果上有所提升，但是目前在技术和成本上实现规模化量产尚有欠缺。

东方证券在研究报告中指出，OLED面板由于柔性较好、对比度高且能耗较低的特点，逐步在商业领域应用，但目前主要使用在在手机与可穿戴电子设备上。在大尺寸的电视面板中，由于自发光材料的特性，在高亮度、高强度使用情况下，子像素的性能下降速度远大于TFT-LCD，并且由于红绿蓝三色的衰减速度不一，有可能会出现偏色、烧屏等现象。

同时，在成本上，由于目前OLED面板标准的量产工艺还未大规模推行，良品率、制造成本上均落后于LCD，导致OLED面板价格居高不下。

因此，从面板出货面积来看，全球显示面板的第一大下游应用仍为电视面板，电视面板又以LCD为主导。根据共研网的数据，2022年，全球电视显示面板市场出货面积约为1.75亿平方米。其中，LCD面板的出货面积仍占据非常大的优势，占比约96%，OLEDTV面板出货面积为759.2万平方米，占比仅4%。

与OLED相比，Mini Led技术加持下的LCD生命周期进一步得到延长。

Mini Led背光技术将传统LCD原本50颗灯珠上升至1-2万颗，并且灯珠间距变小，极大地提升了单位面积下的背光灯珠密度，实现更细腻的显示效果。在Mini Led技术加持下的LCD性能在动态、对比度逐步提升，甚至达到与OLED同等的显示效果。

西部证券在研究报告中指出，近年来，经过产业上中下游的共同努力，Mini Led的设计和工艺难点均具备了较为成熟的解决方案，技术成熟和良率的不断的提高推动MiniLed芯片成本的不断下行。例如，截至2023年3月，Mini LedRGB芯片价格约为9元/千组，仅为2019年价格的20%左右，相较于2022年的16元/千组下降约44%，价格下降促进Mini Led市场规模不断扩大。

根据洛图统计，2022年全球高端电视销量1500万台，销量占比7.4%，其中OLED电视690万台、Mini Led背光电视340万台，仅为OLED电视出货量的一半。

但Omdia最新多个方面数据显示，2023年前三季度，全球OLED电视累计出货量约为370.33万台，同比下滑17.77%。奥维睿沃（AVCRevo）预计，2023年全年OLED电视出货量不足600万台。

与之相比，三季度单季，Mini Led背光电视零售量和零售额占比分别达到16.8%和21.6%，均远超同期OLED电视份额。Omdia预计，2023年全球MiniLed电视出货量有望超过600万台，正式超越OLED，或将终结韩日品牌在全球高端电视领域的高溢价。

招商证券预计，通过Mini Led芯片、PCB基板、驱动IC、背光设计的具体方案标准化、工业设计等各核心元器件及环节降本，未来三年或有望实现年化降本30%，助力全球Mini Led电视销量渗透率从2023年的3%提高到2026年的15%，全球出货量将从600万台左右增至3000万台以上。

其中，国内市场Mini Led行业渗透率有望超过30%，市场规模近800亿元，背光模组行业规模约45亿-75亿元；全球背景下，若国产品牌份额占比达到50%，对应背光模组行业规模将达到113亿-188亿元。

中信证券则认为，由于OLED方案成本仍高，短期Mini背光方案有望加速渗透，2024年出货预计达621万台，同比增长53.5%，至2027年预计达2440万台，期间复合增长率为56.7%。

中长期来看，Mini Led将受益工艺成熟及成本下降，持续向电视、笔电、Pad、车载、电竞显示器中高端渗透，迎来发展加速期；预测2025年，全球Mini Led背光芯片和模组市场空间将达45亿和392亿元，2022-2025年复合增长率为47%。

除Mini Led背光显示外，Mini Led直显也是2023年消费电子行业中为数不多呈现明确复苏趋势的板块。

Mini Led直显目前主要使用在于110寸以上超大商用显示市场，包括影院显示、体育显示等场景。

西部证券在研究报告中指出，Mini Led直显的需求过去大多分布在在对性能要求高且客户价格不敏感的专业显示领域，如政府或者大型国企的一些会议、指挥监控室项目。近年来，Mini Led产业链成本年均降幅超20%，随着芯片成本继续下降Mini Led显示屏将以其更出色的性能进一步替代其他如DLP拼接墙等应用市场。同时，直显屏也有望从纯高端市场走向中等与普通应用市场，如应用在B端的高端会议场景、C端的大尺寸家庭影院和电视场景等。

西部证券预计，到2025年，国内COB显示市场空间有望提升至104亿元，2022-2025年复合增长率将达到81%。

此外，随着新能源汽车渗透率提高，车载显示器尺寸和面积呈现快速扩大趋势，Mini Led面对新的增长空间。东方证券在研报中指出，OLED和Mini Led背光方案正在慢慢地进入车载领域；OLED屏由于体积轻薄、显示对比度高、色彩好正在成为高端车型的新宠，而Mini Led背光不仅在画质效果上媲美OLED，更能弥补其亮度短板，产品稳定性高、寿命长，更适合车内夏天高温环境。

根据LEDinside统计，截至三季度末，Mini Led车载屏已应用在理想、上汽荣威、上汽飞凡、长城、蔚来、凯迪拉克、奔驰等多个知名品牌的最新车型。专家预计，2023年全球车载Mini Led背光显示屏出货量将成长至15万片以上，同比增幅超过20%；到2026年出货量将突破210万片。